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Sep 03, 2023

브리지워터의 새로운 CEO인 Nir Bar Dea는 일자리를 줄이고 AI에 투자합니다.

Bridgewater Associates는 억만장자 창립자 Ray가 되면 달라질 수밖에 없었습니다.

억만장자 창립자인 Ray Dalio가 더 이상 세계 최대의 헤지펀드를 지휘하지 않게 되자 Bridgewater Associates는 달라질 수밖에 없었습니다. 매우 다른 것으로 밝혀졌습니다.

대대적인 점검은 달리오가 5개월 전 경영권을 넘기기 전부터 시작되었으며, 그가 키워온 악명 높고 이상한 문화에 대한 미묘하지 않은 조정이 이루어졌습니다. 이제 CEO인 Nir Bar Dea가 이끄는 그가 맡긴 경영팀은 수익률을 높이고 수익성을 높이며 새로운 수익원을 개발하기 위한 야심찬 전략을 채택하고 있습니다. 이는 40년 만에 가장 큰 변화에 해당합니다.

Bridgewater는 주력 펀드의 규모를 제한하고 인공 지능과 기계 학습에 더 많은 돈과 재능을 쏟아 붓고 아시아와 주식 분야로 확장하고 지속 가능성을 두 배로 늘리고 있습니다. 비용을 절감하고 자원을 확보하기 위해 향후 2주에 걸쳐 전사적 개편에 착수하여 약 1,300명의 인력 중 약 100개의 일자리를 제거할 예정입니다.

Bar Dea(41세)는 인터뷰에서 "우리가 해왔던 일을 하는 것만으로는 충분하지 않습니다"라고 말했습니다. "진화하지 않으면 죽는다. 그게 여기서 일어나는 일이다." 비디오 재생

1,380억 달러 규모의 회사를 위한 이 새로운 방향은 부분적으로 2020년에 시작된 리더십 전환의 산물입니다. 당시 대유행 첫 해에 수년간의 실적 부진과 손실로 인해 Bridgewater는 투자 결정을 위한 감독 위원회를 설립했습니다. 그 이후로 주력 Pure Alpha 전략은 연간 순수익률 10%로 반등했지만 소위 거시 투자 분야의 많은 동종 기업은 훨씬 더 나은 성과를 거두었습니다.

이러한 변화는 또한 Citadel 및 Millennium Management와 같은 다중 전략 거대 기업의 부상, 지속 가능한 금융의 붐, 생성 AI 및 양자 컴퓨팅과 같은 기술의 출현을 포함하여 헤지 펀드 산업의 진화하는 환경을 반영합니다.

코네티컷주 웨스트포트에 본사를 둔 이 회사는 수년 동안 개별 헤지펀드 전략에 자연적인 규모 제약이 있다는 통념을 깨뜨렸습니다. Pure Alpha와 오랜 경쟁사인 All Weather는 계속해서 자산을 조달했으며 2011년까지 Bridgewater는 당시 전례 없는 1000억 달러를 관리하고 있었습니다.

그러나 이자율이 하락하면서 Bridgewater의 실적도 하락했습니다.

이제 반전으로 회사는 더 작은 자금 풀에서 더 높은 위험 조정 수익률 또는 샤프 비율을 생성할 수 있다는 희망으로 Pure Alpha에 대한 액세스를 제한하고 있습니다. 이 전략의 상한선은 약 700억 달러로, 역대 최고치보다 약 30% 정도 낮습니다.

Bar Dea는 "회사로서 우리의 가치는 널리 퍼져 있으며 항상 더 나은 성과를 내기 위해 노력하고 있습니다"라고 말했습니다. "우리는 우리의 주력 제품이 이를 제공할 수 있도록 설정되어 있는지 확인하고 싶습니다."

Bridgewater는 Pure Alpha의 용량을 제한함으로써 다른 전략에서 이러한 기회 중 일부를 포착하고 새로운 이니셔티브를 위해 리소스를 재배치할 수 있다고 확신합니다. 물론 성공할 것이라는 보장은 없습니다. 헤지펀드의 역사는 좌절된 야망으로 가득 차 있습니다.

기업가이자 전직 이스라엘 군 장교였던 Bar Dea는 2015년 투자 세계에서 상대적으로 알려지지 않은 인물로 Bridgewater에 합류했습니다. 그러나 그는 빠르게 순위를 올려 2022년 1월 공동 CEO가 되었습니다. 공동 최고 투자 책임자인 Greg Jensen과 같은 동료들과 함께 Bar Dea는 회사를 현대화하고 기발한 문화를 재구성하기를 갈망했습니다. 그러나 달리오(73세)는 젊은 세대에게 권력을 이양하려는 계획을 계속 미루었다.

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Bar Dea는 Dalio와의 탈퇴 협상 중 일부가 "정말 어렵다"고 설명했습니다.

"관련성을 유지하는 유일한 방법은 혁신입니다."라고 그는 말했습니다. "우리는 지난 몇 년 동안 그 일을 조금 더 느리게 해왔습니다."

이제 변화는 가속화되고 있습니다. 이달 초 37세의 Karen Karniol-Tambour는 3명의 공동 CIO 중 한 명으로 Jensen(48세)과 Bob Prince(64세)에 합류했습니다. 그리고 광범위한 개편의 일환으로 Mark Bertolini는 Bar Dea의 공동 CEO에서 물러나 Bridgewater 이사회의 독립 이사가 되었습니다.

Dalio가 CIO 멘토로서 뒷자리에 앉은 가운데 회사의 새로운 리더십은 다음 네 가지 영역에서 추진되고 있습니다.